הבחירות לנשיאות ארצות הברית ב-5 בנובמבר 2024 מתקרבות, ובמקביל לנשיא הדמוקרטי המכהן ג'ו ביידן מתמודד שוב הנשיא לשעבר דונלד טראמפ מטעם הרפובליקנים. בעוד שתוצאת הבחירות עדיין לא ברורה, נראה כי השווקים מתחילים לתמחר יותר ויותר ניצחון של טראמפ.
ברקע הבחירות התחילו השווקים לחשב את ההשפעות הפוטנציאליות של ניצחון טראמפ. במיוחד לאחר הדיון הטלוויזיוני האחרון, שבו ביידן התבלט בגמגום ומשפטים לא קוהרנטיים, טראמפ נתפס כמועמד הסביר לניצחון. הדיון הזה, שהתקיים בסוף יוני, הוביל לשינוי דעת הקהל וציין את הסיכוי שטראמפ יוכל לנצח בנובמבר.
וול סטריט: גורמים בכירים כמו JPMorgan, Vanguard ו-UBS מדגישים שאסור להשקעות להיות מונחות בעיקר על ידי התפתחויות פוליטיות. אף על פי כן, מנסים אנליסטים בשוק להעריך את ההשפעות הכלכליות שיכולות להיות לניצחון נוסף של טראמפ. מארק מלק, אסטרטג ראשי של Siebert AdvisorNXT, משער שנשיאות טראמפ עשויה להוביל בטווח הבינוני ליותר אינפלציה ולצמיחה כלכלית איטית יותר.
התגובה של השווקים לוויכוח משתקפת בעקומת התשואה, שנרשמה במגמת עלייה, בעוד אג"ח ארוכי טווח היו נתונות ללחץ. אסטרטגים ממורגן סטנלי, מתיו הורנבאך וגונט דינגרה, צופים כי ניצחון של טראמפ עלול להאט את צמיחת הכלכלה ולהגביר את הסבירות להפחתת ריבית. תשואות אג"ח לטווח קצר יכולות לרדת כתוצאה ממדיניות מוניטרית מקלה, בעוד תשואות לטווח ארוך עשויות לעלות בשל אינפלציה גוברת וגירעון מדינה גדול יותר.
מייקל הרטנט מבנק אוף אמריקה מזהה מניות טכנולוגיה, בנקים והימורים על תנודתיות ריבית כנהנים פוטנציאליים מניצחון של טראמפ. לעומת זאת, מניות אנרגיה, מטבעות של שווקים מתעוררים ובעלי נכסי נדל"ן עשויים להיות מהמפסידים.
ראיימונד ג'יימס - האנליסט אד מילס מציין שינויים חוקתיים אפשריים שטראמפ הנהיג במהלך כהונתו האחרונה, כמו הפחתת מיסים וצעדי דה-רגולציה. שינויים אלה עשויים להטיב עם ערכי פיננסיים ולאפשר יותר מיזוגים ורכישות. בנוסף, יש לשים לב לפוטנציאל למדיניות אינפלציונית יותר תחת טראמפ.
למרות הערכות אלו, תוצאת הבחירות נותרת לא ודאית. האסטרטגית של JPMorgan, מירה פנדיט, ממליצה למשקיעים שלא לתת לשיקולים פוליטיים להשתלט על החלטות ההשקעה שלהם: "יש כלל אצבע שמשקיעים צריכים לפעול לפיו: אל תתנו למחשבות על פוליטיקה להאפיל על המחשבות על השקעות", מצטטת אותה Fortune.
בסופו של דבר, יש להמתין ולראות כיצד השווקים יתפתחו ואילו החלטות פוליטיות ייושמו בפועל. עד אז, על משקיעים להמשיך לשמור על אסטרטגיותיהם ארוכות הטווח ולא לתת לאירועים פוליטיים קצרים לטווח להפריע להם.
